مدل عملکرد کوتاه مدت طلا: چگونه کار می کند و چرا اهمیت دارد
مدل عملکرد کوتاه مدت طلا ما سرمایه گذاران را قادر می سازد قیمت طلا تا بازده ماهانه طلا را در محرک های کلیدی تقاضای سرمایه گذاری تجزیه و تحلیل کنند.
پنجره‌های تخمینی مختلف بینش‌های بیشتری در مورد تأثیر متغیر رانندگان در طول زمان ارائه می‌دهند
در طول ماه مه، مدل ما نشان می‌دهد که عملکرد طلا فقط تحت تأثیر نرخ‌ها بوده است، اما آنها همچنان یک محرک مرتبط در سال جاری هستند.
قبلاً یک بینش کلیدی از مدل کوتاه مدت طلا را برجسته کردیم که حساسیت به متغیرهای خاصی مانند نرخ بهره افزایش یافته بود که باعث کاهش قیمت ها در آن زمان می شد. با ثابت ماندن نرخ ها در ماه گذشته در کنار افزایش قوی طلا با بیش از 7 درصد، سرمایه گذاران اکنون ممکن است بپرسند چه عوامل دیگری بر قیمت ها تأثیر گذاشته است. قیمت لحظه ای طلا
برای پاسخ به این، ما دوباره به مدل عملکرد کوتاه مدت طلا خود نگاه می کنیم تا به تجزیه و تحلیل بازده ماهانه یا درون ماهانه طلا با استفاده از محرک های تقاضای سرمایه گذاری در کوتاه مدت کمک کند، که مکمل چارچوب بلندمدت ارزش گذاری طلا (GVF) ما است.
اما مدل کوتاه مدت ما چیست و سرمایه گذاران چگونه می توانند از آن استفاده کنند؟
مدل ما از ورودی‌های ماهانه برای متغیرهای متعددی استفاده می‌کند که می‌توانند در چهار محرک کلیدی عملکرد طلا گروه‌بندی شوند، ۴ با استفاده از آمار از سال ۲۰۰۷ به بعد. با استفاده از رگرسیون چندگانه، ما حساسیت ها را برای هر متغیر و سهمی که آنها در بازده طلای هر ماه دارند محاسبه می کنیم. ما هر متغیر را با امتیاز Z مربوط به آن هر ماه نرمال می کنیم، یا تفاوت میانگین کلی آن تقسیم بر انحراف استاندارد، که به ما امکان می دهد تأثیر متغیرها را بر طلا در یک معیار استاندارد اندازه گیری کنیم.
این مدل از دوره کامل 14 ساله به عنوان نقطه شروع خود استفاده می‌کند، 5، اما ما همچنین می‌توانیم از این مدل برای تخمین ضرایب در پنجره‌های کوتاه‌تر (مثلاً دو یا سه سال) برای ارزیابی چگونگی تغییر این ضرایب در طول زمان استفاده کنیم. ما می‌توانیم این تحلیل پنجره کوتاه‌تر را با استفاده از ورودی‌های هفتگی برای نسبت دادن عملکرد درون ماهانه و بررسی حساسیت در سال گذشته افزایش دهیم. سایت طلا
ترکیب این روش‌های مختلف می‌تواند به ارزیابی این که کدام متغیرهای کمی عملکرد طلا را بهتر توضیح می‌دهند کمک کند. علاوه بر این، نتیجه را می توان با ارزیابی کیفی و شواهد حکایتی تکمیل کرد تا تصویری جامع از رفتار طلا در طول زمان ایجاد کند.
استفاده از می 2021 به عنوان مثال عملی…
طلا در ماه می 7.5 درصد در مترمربع افزایش یافت و نزدیک به 1900 دلار آمریکا در هر اونس بسته شد. مدل ما نشان می‌دهد که تقریباً 4 درصد از شتاب ناشی از جریان‌های مثبت به ETFهای طلا و همچنین افزایش موقعیت‌های خرید خالص آتی است. این بیش از دو برابر سهمی بود که توسط محرک هزینه فرصت که اغلب مورد بحث قرار گرفته بود، که هم ارز و هم نرخ بهره را در بر می گیرد. طلا آنلاین
در حالی که حرکت در موقعیت طلا و وجوه ممکن است در ماه گذشته بهتر از سایر محرک ها بوده باشد، به طور متوسط این میزان در کل دوره برآورد 14 ساله پایدار نیست. جدول 1 نشان می دهد که تغییرات نرخ بهره و انتظارات تورمی، همانطور که توسط نرخ تورم سربه سر 10 ساله ایالات متحده بیان می شود، بیشترین تاثیر مطلق را بر بازده طلا از سال 2007 داشته است، در حالی که برای مثال، متغیر مربوط به ارزهای بازار توسعه یافته (DM) است. ، در افق بلندمدت تأثیر کمتری نشان داده است.
منبع:
https://talakar.com/tag/%D9%82%DB%8C%D9%85%D8%AA-%D8%B2%D9%86%D8%AF%D9%87/